※最終更新日２０２１年８月１日（２０１８年９月１０日初投稿の記事）
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２０２２年２月１５日に「【決算発表】よくわかる 日本たばこ（２９１４）の２０２１年１２月期 第４四半期 決算発表」を公開しました
こんばんは、ファイナンシャルプランナー （３級 FP技能士）のあおぽんです👋
インカムゲインの不労所得で「早期退職」、「FIRE」を目指し始めて、もう３年ほど経過しました
一昨日になりますが、２０２１年７月３０日（金）に２０２１年１２月期 第２四半期 決算発表がありました
Q１に引き続きQ２も好調だったようで、業績予想の上方修正という嬉しい発表のおまけ付き
２０２１年度の Q１、Q２の詳しい決算内容に関してはこちらをご参照ください💁♂️
「日本たばこ（JT）」への投資についての考えは減配が発表された時に書いているんですが、引き続き「ホールド」していこうと思いますよ👍
今回上方修正がありましたが、まだまだ余裕がありそうなので、株価上昇・増配・特配もあるかもしれませんからね😁
１. 日本たばこ（JT）の情報
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証券コード：２９１４
会社名：日本たばこ産業株式会社
単元株数： １００
１−１. 特徴
たばこが事業の中核。M＆A（１９９９年に米RJRナビスコの海外たばこ事業、２００７年に英ギャラハー）で海外たばこ事業を拡大中。食品・医薬品も展開。飲料事業撤退
※２０１９年２月５日追記
２０１８年８月に日本たばこ産業株式会社（JT）が「タバコの値上げ」を発表。値上げは、２０１８年１０月１日からたばこ税が増税されることに伴うもので、約８年ぶりに値上げしています。
メビウスは４４０円から４８０円、セブンスターは４６０円 から ５００円、そしてナチュラルアメリカンスピリットは４８０円 から ５２０円と、１箱５００円越え。
そんなJTのたばこ事業はPMI（フィリップ モリス）、BAT（ブリティッシュ・アメリカン・タバコ）に次いで、世界第３位となっています。
JTから発売されている電子タバコ、低温加熱式の「Ploom TECH（プルーム・テック」）は、他のライバル製品のフィリップモリス・ジャパンの「IQOS（アイコス）」やBATの「glo（グロー）」にかなり出遅れてしまっているように感じます。
事実、あおぽんの周りの喫煙者は「IQOS」ばかりです。「IQOS」や「glo」は高温加熱式であるのに対して、「Ploom TECH」は低温加熱式であるためか、「物足りない」とか「味が薄い」という声をよく聞きます。
JTにもそのような声は届いていたと思われ、１月２９日に待望の新たなラインナップが発売されました👏👏👏
低温加熱型の特徴を維持しながら、しっかりとした吸いごたえが愉しめるように改良された「プルーム・テック・プラス」
そして、
「IQOS」や「glo」のようにタバコの葉を直接高温加熱することで、紙巻たばこのメビウスらしい味わいを愉しめる「プルーム・エス」
低温加熱式の「プルーム・テック」と「プルーム・テック・プラス」、そして 高温加熱式の 「プルーム・エス」の３種類となりました。株主としては、これまで「IQOS」派だった人にもチェーンスモーク用のために「Ploom」を購入してもらいたいです‼️
※２０２１年２月１１日修正および追記
１−２. 主な株価指標
| 時価総額 | ４３,６２０ 億円 |
| 予想PER | １４.７１倍 |
| 実績PBR | １.４倍 |
| 予想配当利回 | ６.５３ % |
| 売買単位 | 100 |
| 自己株保有 | 11.２% (２０/06/30) |
冒頭でも説明しておりますが、減配された後の予想配当利回りが「６.５３％」です
次の配当基準日は２０２１年の６月３０日、権利付き最終日は前々日の２８日になり、１株あたり６５円いただくことができます☝️
残念ながら、株主優待の権利確定は１２月のみとなり、１００株以上を１年以上継続保有している条件をクリアしている必要があります😅
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これは、ここ１ヶ月間の日足のチャート👇
すごい順調に推移してたんですが、事件が発生したのは決算発表後の昨日（２月１０日）
実際は PTS の方で始まっていましたが、、、😅
そして、これが昨日（２月１０日）の１分足のチャート👇
９日の終値２１５１円から、一気に急降下⤵︎
決算を悲観した多くの人が狼狽売りした結果でしょうね、その後はジリジリと上昇して１９９０.５円でフィニッシュ
日本たばこ（JT）の最新株価チャートはこのブログ上に表示されるようにしています
パソコンはサイドバー、iPhone 等のスマホは画面をスクロールさせた下の方にあります☝️
１−３. 企業スコア
企業スコア総合の値は「９.０」
前回２０２０年５月６日と比較すると、「収益性」と「株価モメンタム」の上昇した結果、企業スコア総合の値が「３.０」から大きく上昇していました
*SBI証券の銘柄分析のデータ値を利用しております（２０２１年２月１０日）
・企業スコア総合: 以下５つの投資判断指標から算出される１〜１０の値。（数字が高いほど評価が高い）
・財務務健全性: 事業採算性、負債レベル、売り上げの質、配当状況の４つの基準から算出される１〜１０の値
・収益性: アー二ングサプライズ、証券会社による投資判断の変更、会社による業績見通しの修正の３つの基準から算出される１〜１０の値
・割安性: 株価売上高倍率、実績PER、予想PERの３つの基準から産出される１〜１０の値
・安定性: ボラティリティ、リターン変動性、市場ベータ、インデックス相関性の４つの基準から算出される１〜１０の値
・株価モメンタム: 株価の市場における相対的強さ（RSI）と季節性の２つのテクニカルパフォーマンス基準から算出される１〜１０の値。（数字が高いほどモメンタムが強いことを表す）
２. 日本たばこ（JT）の配当金
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※２０２１年２月１１日修正及び追記
当期の年間配当金は、前記と比べ２４円減額され、１株あたり１３０円となっています。
*日本たばこ産業のホームページより
減配した結果の配当性向がまさか「９６.１%」とは、、、
配当性向が「１００％」を超えないようにするために逆算した結果の「減配」という選択肢だったかもしれません
「経営計画２０２１」の中で「株主還元方針」の１つとして、「 資本市場における競争力ある水準として、配当性向７５%を目安とする」とありましたので、減配することなく純利益をあげることで是非実現させて欲しいですね😉
２０２１年日本たばこ産業（JT）権利確定日
権利付き最終日（権利取り日）である６/２８（月）、１２/２８（火）に株式を保有することで、株主権利が確定します。
日本たばこ（JT）の株を購入を考えているのであれば、おさえておきましょう☝️
配当金が受け取れる時期は、 中間配当金が８月下旬～９月上旬、期末配当金が３月下旬となります。
２０２０年
６月末に権利確定していた第３６期中間配当の情報はこちらになります💁♂️
２０１９年
１２月末に権利確定していた第３５期期末配当の情報はこちらになります💁♂️
６月末に権利確定していた第３５期中間配当の情報はこちらになります💁♂️
毎月の「権利付き最終日」や「権利確定日」などはあおぽんが 使っている「オカネカレンダー」で確認してみて☝️
※２０１９年３月２４日修正及び追記
２０１８年
優待の案内に続き、第３４期期末配当が３/２２に振り込まれました‼️
前回の２００株から１６００株まで買い増ししておいた結果、あおぽんが受け取る配当金の大幅にアップに繋がりました。
| 第34期期末配当 JT（日本たばこ） | |
| コード | 2914 |
| 株数 | 1600 |
| １株当たりの配当金 | ¥75.00 |
| 配当（税引き前） | ¥120,000 |
| 配当（税引き後） | ¥95,622 |
３/２２の株価は２,７５２円、予想配当利回りは５.５９%となっています。株価が下がったことで、配当利回りがよくなってますね。
株価が下がっているため、評価損は出てしまってますが、あおぽんはタイミングを見てJT株を買い増しして行くつもりです‼️
３. 日本たばこ（JT）の株主優待
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※２０２０年２月８日修正及び追記
注意
新制度によりJTの優待は年２回から１回（１２月）へ変更されます。年１回、継続保有期間が１年以上という条件が付きますが、優待額は増額されます。
例えば、１,０００円相当だった方は２,５００円相当の優待になります。
配当金の基準日は引き続き ６ 月 ３０ 日及び １２ 月 ３１ 日の年 ２ 回のままで、変更ありません。
直近でいただいた日本たばこ（JT）の株主優待は、こちらの記事をご覧くださいませ🙇♂️
優待の必要がないほど配当がよいため、配当利回りは非常に低い水準となっております。優待をいただけるだけ、ありがたい、もっけもんだと思いましょう。
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いつ頃、JTの株主優待（案内ではなく優待商品）が届くか、気になりませんか⁉️
「過去の記事」を確認すると、優待商品にもよるのですが、だいたい権利確定をしてから３ヶ月ぐらい掛かってました。
なので、２０１９年１２月末にすでに権利確定している方は、３月下旬から４月初旬になるかと思われます🎁
※２０１９年３月１９日修正及び追記
先日ご案内した JT 株の株主優待の変更 に関してですが、今年の ６ 月 ３０ 日までは、これまでの優待制度が提供され、新制度の優待は２０１９ 年 １２ 月 ３１ 日より開始されることになります。
そのため、２０１８年１２月３１日の株主向けに提供される従来の優待の案内が JT より送られてきておりました。
前回優待をいただいた時は２００株しかもっていなかったので、Bコース（２,０００円相当）でしたが、今回は１,０００株以上２,０００株未満保有の株主に提供される Cコース（３,０００円）を選べるようになっていました‼️
Cコースになると、金額がアップするだけでなく、「（冷凍）讃岐うどんセット」や「ベーカリーラスク・ジャム詰め合わせ」が選択できるようになります。
ただ、１００株で選択できるAコースや２００株で選択できるBコースに比べて、さらに優待利回りは低くなってしまいます。もしかして、株主優待の新制度で改善されてるかと思ったのですが、そんなことはありませんでした😭😭😭
前回同様に「カップ麺・ご飯詰め合わせ」にしようか、新しく選べるようになった「（冷凍）讃岐うどんセット」にしようか、、、
JT株主の皆さんのオススメは何でしょう❓
※２０１８年１０月８日追記
申し込んでいた優待の商品が９/２９に届きました！ ９月下旬に届く予定でしたが、ちゃんと予定通りに届きました。
あおぽんは２００株持っていたので、Bコース ２００株以上１,０００株未満保有の株主向け【２,０００円相当】４点の中から、カップ麺・ご飯詰め合わせをお願いしておりました。
届いた優待商品はこちらになります。
カップ麺、パックご飯の２,０００円相当って、意外とボリュームあるもんなんですね。
・ホームラン軒の合わせ味噌 / 鶏ガラ醤油 / 野菜タンメン / 醤油とんこつの４つ
・広東拉麺、広東白湯麺の２つ
・国産こしひかり３パック（１８０ｇ / パック）
・白がゆ、梅がゆの２つ
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ホームラン軒と言えば、発売を開始した１９８６年当時はまだ少なかったノンフライ麺を採用して、もちもちとした生めんのような食感と低カロリーを実現していたカップ麺
でした。
発売当初はカネボウ食品（現在のクラシエフーズ）により販売されてましたが、２００４年に加ト吉（現在のテーブルマーク）へ即席麺事業が移されたんでしたね。
株価２,８６５.５円（９/９）と今回いただいた優待（２,０００円相当）で配当利回りを計算すると、
２,０００➗（２,８６５.５ x ２００）＝０.００３４８≒０.３４％
優待利回りはよくありませんが、JTの場合は配当利回りがいいので、優待はよく出してくれていると考えましょう。
実際にスーパーで購入したら１,０００円ちょっと程度かもしれませんが、賞味期限も長いので非常食、保存食としてよさそうです。
４. 日本たばこ（JT）への株式投資についての考察
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※２０２１年２月１１日修正及び追記
これからどうするかを検討するために「IR BANK」 の情報（「自己資本比率」、「売上高」、「営業利益率」、「EPS」、「営業活動によるCF」、「営業 CF マージン」、「現金等」、「配当性向」）を見ていきますよ
・自己資本比率
負債および純資産の合計額（総資本）に占める純資産の割合ですね
５０％以上あればと思いますが、３０％以上はありますので問題はなさそうです☝️
・売上高
商品やサービスを提供することによって得られた売上の合計額ですね
これだけ大きい企業では２桁成長は見込めませんが、これから成長していく会社には見えません😅
・営業利益率
売上高に占める営業利益の割合、「営業利益率（％） ＝ 営業利益 ÷ 売上高 x １００ 」で求められます
日本たばこの業種は「食料品」に分類されていて、よく比較される銘柄の「味の素」や「キリンHD」の営業利益率は「４％台」
業種によって目安は異なりますが、小売業は低くて「１.５％」程度、高いのは技術サービス業や不動産業の「１０％」程度
ということを考えると、日本たばこの営業利益率の高さは驚異的
・EPS（EPS：Earnings Per Share）
１株あたりの利益で、 当期利益を発行株式数で割ったものですね
ビジネスが順調で利益が増えているんだとしたら、毎年数字は増えていくんですが、完全に逆、、、😅
・営業活動による CF
本業の営業活動によってどれだけキャッシュ（お金）を稼ぐことができたか
毎年増えていった方がいいのですが、毎年プラスですし、問題はなさそうです☝️
・営業 CF マージン
売上高に対して、どのくらい効率的にキャッシュの回収ができているのかがわかります
営業 CF を売上高で割る「営業キャッシュフローマージン（％） ＝ 営業 CF ÷ 売上高 x １００ 」 で求めることができます
営業利益率が高くても、キャッシュの回収効率が低い会社というのは黒字なのに倒産してしまう可能性があるのです
一般的な目安とされる「１５％」と比べても、かなり高いことがわかりますね
・現金等
現金・預金だけでなく、３カ月以内の短期投資などの現金同等物を合計した期末の残高
家計と同じでお金はたくさんあった方がいいですよね😉
・配当性向
当期利益のうちの配当金の割合を示す指標ですね
１株あたりの配当金の額を、先ほどの当期純利益（EPS）の額で割って計算できます☝️
これが高ければ高いほどいいかというと、そんなことはないんですよ
利益の全部を株主への配当金に回しちゃったら、ビジネスを大きくするための資金がなくなっちゃいますから、半分の５０％を超えてくるとちょっと心配ですね😅
どうでしょうか⁉️
利益が減っているのに頑張って配当を出してくれてたんだなぁと、、、
これまで増配を続けていた JT が去年増配をストップ（配当維持）させ、ついに今年からは減配に突入していきます
減配を発表されてしまったのは非常に残念ですが、株価「１９９０.５円」（２/１０）と減配後の配当「１３０円」から計算できる予想配当利回りは「６.５３％」もあり、相変わらず超高配当株と言えます☝️
JT 株の全て売却することを決めた株主さんもいらっしゃるようですが、
JT 株をどうするか
を以下の点で考えてみました☝️
最初の問いは「今現金が必要なのか⁉️」とも言い換えられますが、今すぐ現金が必要な状況にはないですね
「JT」のリスクが急激に高まったのか、各指標を確認してみましたが、投資対象として問題と思えたのは「売上高」と「EPS」
ただ、これらの問題は購入する時点でわかっていた問題じゃなかったっけ⁉️😅
減配後の配当「６.５３%」は長期保有するだけの価値はまだあると思っていますので、購入したい銘柄が見つかるまでは売却も買い増しもせず、「現状維持」で行こうと思います☝️
配当だけじゃなく、株主優待で家計も助かってますからね😉
５. JT CM GALLERY
JT グループのTV CMなどの動画や広告を見ることができるが、JT CM GALLERYです。
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JT の CM が変わりましたね
「想うた」シリーズでは、「北村匠海（きたむらたくみ）」さん、「石井杏奈（いしいあんな）」さんが出演されてましたが、新 CM では「井浦新（いうら あらた）」さん、 黒島結菜（くろしま ゆいな）さんが出演されています
「ひといき習慣・マニフェスト」篇
最後までご覧いただきまして、どうもありがとうございます。
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